letou·(中国)股份有限公司

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letou地产2014核心净利增长6.4%至人民币66.1亿元 “去存货”保持盘面健康 租金收入增长38.1%

2015-03-18

 

 

        香港,2015318中国领先的房地产开发商之一letou地产有限公司(「letou地产」或「集团」,港交所股份代号︰960)公布集团截至20141231日止12个月之全年业绩。

 

 

主要财务表现:

-            2014年全年合同销售额保持增长达490.5亿元(人民币,下同),且回款率依然保持90%左右高位。存货量下降6.4%103亿元,保持整体盘面的健康和战略的主动性。

-            营业额增长22.8%509.9亿元。其中,物业发展业务营业额为492.9亿元,较去年同期增长22.5%;投资物业租金总额为9.3亿元,扣除营业税后的租金收入为8.8亿元,较去年同期增长38.1%,并录得投资物业评估增值25.5亿元。

-            归属于股东的净利润为人民币83.5亿元,减除少数股东权益及评估增值影响后之核心净利润为人民币66.1亿元,较去年同期增长6.4%。全年派息比率同比提升5个百分点,达到核心净利润的25%。

-            土地储备结构进一步优化,合计达3,492万平方米,其中权益面积为3,284万平方米,平均成本为每平方米2,363元。核心一线及二线城市土储占比增加,成功落子南京、广州两大高能级战略新城。

-            在手现金人民币190.4亿元,创历史新高。集团信用评级为标准普尔BB+、穆迪Ba1,并于内地资本市场新获得大公国际AAA投资级评级,保持民营房企最佳信用水平。平均借贷成本进一步降低为年利率6.4%。平均贷款年限为4.5年,非抵押债务占总债务比例为 48%。

-            截至20141231日,已售出但未结算的合同销售额为人民币520亿元,为集团未来营业额的持续稳定增长奠定坚实基础。

 

 

合同销售持续增长   “去存货”优化盘面结构

 

         2014年,在行业整体增长显著下行的环境中,集团录得合同销售额同比增长2%490.5亿元,销售面积同比增长6.5%454万平方米,均创下历史新高,销售单价10,803元,销售回款率依然保持90%左右的高位。期内,集团坚定执行“去存货”销售策略,年末存货量同比下降6.4%103亿元,以确保公司整体盘面的健康和战略的主动性。

 

        得益于对主流市场需求的精准把握,letou在成熟区域的市场地位进一步巩固,西部、环渤海、长三角、华南以及华中区域销售金额占比分别为34.3%、28.3%、32.2%、3.6%1.6%。重庆、成都、北京、杭州、西安、常州、无锡、大连、青岛、沈阳10个城市销售金额均位居当地商品房市场前十。

 

        集团2014年营业额同比增长22.8%509.9亿元,归属于股东的净利润为83.5亿元,减除少数股东权益及评估增值影响后之核心净利润为66.1亿元,核心净利润率为13%。期内,物业发展业务营业额同比增长22.5%492.9亿元,交付物业总建筑面积约476万平方米(其中24.7万平方米来自合营企业),物业发展业务结算毛利率为25.7%。截至20141231日,本集团已售出但未结算的合同销售额为520亿元,面积为482万平方米,为本集团未来营业额持续稳定增长奠定坚实基础。

 

新入广州、南京两大高能级城市  “扩合作”成绩斐然

 

        2014年,集团聚焦可持续深耕的优质城市,以合理价格购置16幅优质地块,总建筑面积311万平方米,平均溢价率仅为18.6%。新购项目的位置更趋向城市中心区,在一二线城市的黄金地段购入土储共计264万平方米,为未来提升集团可售物业的周转水准奠定良好基础。至此,计及集团年内成功布局的广州、南京两大高能级战略城市,letou业务覆盖拓展至5大区域24城,区域及板块布局进一步改善。

 

        期内,集团积极推进“扩合作”,在多个项目上与优秀企业或机构进行合作。与中青旅合作开发北京长城源著,互取所长试水跨界合作;与渣打银行等一组海外投资者共同合作开发重庆新壹街,对于公司拓宽融资渠道具有创新性意义;此外,还与部分优质房企合作,开发北京、佛山等项目,分担风险并合理配置资源。尤其值得一提的是,集团目前全球十大退休基金之一的投资机构——加拿大养老金投资委员会(CPPIB)亦达成战略合作关系,投资发展苏州时代天街项目。

 

        截至2014年底,本集团的土地储备合计3,492万平方米,权益面积为3,284万平方米。土地储备的平均成本为每平方米2,363元,为当期签约单价的21.9%。

 

获境内资本市场最佳信用评级    在手现金创新高

 

        得益于合理的财务策略,集团继续保持现金流健康,期末在手现金为190.4亿元,创历史新高,净负债率进一步降至57.1%。集团的综合借贷为477.4亿元,综合借贷成本低至年利率6.4%,平均贷款年期至4.5年。非抵押债务占总债务比例为 48%,1年内到期的债务总额为79.7亿,仅占17%。

 

        期内,集团在境外资本市场继续保持民营房企最佳信用评级,标准普尔评级为BB+,穆迪评级为Ba1,展望均为稳定。此外,集团亦获得大公国际AAA投资级信用评级,即境内资本市场民企最高信用评级,为集团未来的境内融资铺平道路。优良的信用评级为集团获得颇具竞争力的融资安排,有助优化债务结构。

 

        集团精准把握融资窗口期,于20143月与8家银行签订银团协议,获得24.5亿港币及1.25亿美元(共计约34.25亿港币)的5年期银团贷款,利率仅为Hibor+3.1%。5月,letou首次进入境外人民币债券市场,成功发行20亿人民币4年期债券,票面利率6.75%,为内房企业年期最长、规模最大的高收益点心债。同时,letou为业内率先关注人民币汇率风险的公司之一,对于非人民币负债,集团实施一定比例的掉期策略,对冲汇兑风险。

 

        高额的在手现金、较低的负债率及持续低位的综合借贷成本,让letou行业增长阶段下行的态势下保有战略主动性,以更灵活的姿态参与到未来的市场竞争中。

 

投资性物业收入大幅增长   天街购物中心进驻一线城市

 

        期内,集团稳步推进“持商业”战略,凭借社交体验消费平台的定位、良好的区位及运营管理,投资性物业租金总额达9.3亿元,扣除营业税后的租金收入8.8亿元,较上年同期大幅上升38.1%。其中,旗下三大产品系列——天街、星悅荟、家悅荟的租金占比,分別为83.1%、13.4%3.5%,租金收入的增长率分別为42.2%、20.8%21.0%

 

        期内,重庆时代天街2期、北京长楹天街、成都时代天街1期、西安大兴星悦荟等商场如期开业,而北京长楹天街的成功开业,标志着letou布局全国的商业地产旗舰品牌——天街购物中心,首次亮相一线城市。未来2年将陆续面世的杭州金沙天街和上海虹桥天街也同样值得期待。

 

        截至20141231日,letou已开业商场总数达15个,总面积为124.5万平方米(含车位总建筑面积为158.8万平方米),整体出租率达到95.5%。得益于新增投资物业逐步开工,本集团期内录得投资物业评估增值人民币25.5亿元。

 

        展望2015年,集团预计中国房地产市场或仍将处于深度调整期。在此形势下,集团将继续坚持“扩纵深、近城区、控规模、持商业”的发展战略,秉承量入为出、合法合规”的原则,在把握宏观节奏的基础上进一步提升项目投资精准度,强化供销存管理和建安成本的竞争力。同时,集团也将继续以开放的心态扩大合作,坚持高标准,锻造自身“好手艺”,吸引优质合作伙伴,持续提升股东回报,全方位保持企业健康的活力与长期增长的能力。

 

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